주식투자의 핵심 2편

안녕하세요. 이번 포스팅에서는 주식투자의 핵심 2편 주식투자에서 손실을 줄이는 방법에 대해 이야기해 보겠습니다. 저번 1편과 이번 2편을 토대로 계속해서 포스팅을 올릴 예정입니다.

 

서로 다른 자산군과의 혼합

주식투자에서 손실을 줄이는 여러 방법 중 하나인 서로 다른 자산군과의 혼합에 대해 알아보겠습니다. 우리는 여러 주식 종목에 분산투자를 잘해놓으면 리스크를 줄이고 수익은 높일 수 있다고 확인했습니다.

 

그렇다면 주식투자에서 성공하려면 단순히 여러 주식 종목에 분산투자만 한다면 문제가 없을까요?

 

사실은 그렇지 않습니다. 여러 주식에 분산한 것은 특정 주식 하나에 올인한 것보다는 낫지만, 심각한 단점이 하나 있기 때문입니다. 그것은 아무리 여러 종목에 열심히 분산해 놓아도 '시장'이 급락하면, 대부분의 주식 종목이 똑같이 하락하는 경향이 강해져 분산투자도 무용지물이 된다는 것입니다.

 

대부분의 사람이 종합주가지수가 좀 빠져도 내가 정성껏 고른 종목은 오를 거라는 막연한 기대감을 가지고 있습니다. 하지만 거의 대부분 그 기대감은 무참하게 깨지는 경우가 대부분입니다.

그렇다면 주식시장이 하락할 때도 투자 자산의 손실을 줄이려면 어떻게 해야 할까요? 방법은 간단합니다. 주식 종목만 분산할 것이 아니라, 주식과 반대로 혹은 주식의 움직임과 무관하게 움직이는 자산에 분산투자하면 됩니다.

 

그런 자산이 있다면 주식이 하락할 때 이 자산은 상승하므로, 손실을 상쇄시킬 수 있기 때문입니다.

 

이것이 핵심입니다. '움직임이 서로 반대이거나 무관한 자산들에 분산투자하면 리스크를 줄이고 수익을 높일 수 있다', 그리고 '상관계수가 낮은 자산들로 분산투자 포트폴리오를 구성하라'입니다. 이것은 마치 짚신과 나막신을 반반씩 팔면, 날이 맑건 비가 오건 간에 상관없이 안정적인 수익을 올릴 수 있다는 것과 마찬가지입니다.

 

그렇다면 이와 같이 주식과 반대로 움직이거나, 주식과 무관하게 움직이는 대표적인 자산은 무엇일까요? 답은 현금과 채권입니다. 

 

채권은 쉽게 말해서 빛 문서라고 할 수 있습니다. 내가 너한테 얼마를 빌려줄 테니 특정한 시간이 경과하면 원금에 미리 정한 이자를 더해 갚으라는 차용 증서입니다. 

 

주식은 대표적인 위험자산인 반면, 채권은 대표적인 안전자산입니다. 주식과 채권의 움직임은 일반적인 약한 음의 상관관계가 있습니다. 장이 좋을 때 채권은 정말 작은 확정 이자를 주기 때문에 투자할 이유가 없습니다.

 

그리고 오르는 주식에 투자하면 더 큰 수익을 기대할 수 있기 때문에 채권 가격은 상대적으로 하락하고 주가는 상승합니다. 반면, 주가가 하락해서 장이 불안해지는 상황이라면 주식에 투자했다가 손실을 볼 수 있습니다.

 

때문에 비록 적지만 확실한 이자라도 챙기자는 심산으로 채권에 수요가 몰려 채권 가격은 상습 합니다. 한 가지 고무적인 사실은 일반적으로 주식과 채권의 상관관계수는 주식장이 나쁘거나 하락장일수록 낮아진다는 것입니다.

 

즉 기본적으로 주식과 채권의 움직임은 단기적으로는 반대입니다. 하지만 장이 좋을 때는 같이 오르고, 장이 나쁠 때는 반대로 움직이는 성향이 더 강해져서 효과적으로 리스크를 줄여준다는 것입니다. 

 

따라서 개념적으로 주식과 채권에 절반씩 분산투하면 장의 방향성과 무관하게 리스크를 줄일 수 있습니다.

 

현금은 어떨까요? 혹시 "현금이 무슨 투자 자산이냐"라고 반문할 수도 있을 것입니다. 물론 현금 자체는 수익을 창출해 내는 자산은 아닙니다. 하지만 현금은 다른 투자 자산과 혼합했을 때 포트폴리오 전체의 손실을 줄여주는 효과가 있기 때문에 매우 중요한 투자 자산입니다.

 

왜냐하면 앞에서 설명한 것처럼 손실을 줄이는 것이 수익을 추구하는 것보다 훨씬 중요하기 때문입니다. 현금은 매우 낮은 금리가 적용되어 변동성이 매우 낮습니다. 그렇게 때문에 주식이나 채권뿐만 아니라, 거의 모든 자산과의 상관성이 매우 낮아 분산투자에 있어 중요한 역할을 담당합니다.

 

이번 포스팅에서는 주식투자의 핵심 중 하나인 손실을 줄이는 방법과 안전자산인 채권과 현금에 대해 다뤄봤습니다.

 

저는 내일 포스팅으로 찾아오도록 하겠습니다.

 

감사합니다.